- O BIS alerta que dívida pública elevada, fragilidades financeiras e dúvidas sobre o bom andamento do boom da inteligência artificial elevam os riscos à economia global.
- Em seu Relatório Econômico Anual, a instituição defende políticas fiscais e monetárias coordenadas para preservar a estabilidade.
- Principais pontos: inflação em alta, interrupções de oferta e vulnerabilidades financeiras; ações rápidas podem ser necessárias se as expectativas de inflação se desancorarem.
- O banco destaca uma nova relação entre dívida soberana e estabilidade financeira, com mercados de títulos mais frágeis e financiamento da IA cada vez mais dependente de dívidas e estruturas complexas.
- A mensagem é de urgência: reduzir dívidas nas principais economias, garantir sustentabilidade fiscal, fortalecer supervisão além do setor bancário e promover reformas estruturais.
O BIS aponta que a dívida pública, as fragilidades financeiras e as incertezas sobre o boom da IA elevam os riscos globais à estabilidade econômica. O alerta consta do Relatório Econômico Anual divulgado neste domingo.
Segundo a instituição, a combinação de contas públicas deterioradas, choques de oferta persistentes e inflação potencialmente elevada cria vulnerabilidades significativas. A mensagem central é a necessidade de políticas fiscais e monetárias coordenadas para manter a estabilidade.
Apesar de a atividade econômica ter mostrado resiliência recentemente, o BIS ressalta que ações políticas decisivas são essenciais para evitar desequilíbrios amplos. A coordenação entre instrumentos fiscais e financeiros é destacada como fundamental.
Em discurso, o diretor-geral do BIS, Pablo Hernandez de Cos, afirmou que as políticas devem atuar de forma conjunta, reforçando os efeitos entre si. O objetivo é evitar puxões opostos na economia global, com fundamentos fiscais sólidos.
O relatório aponta quatro pontos críticos de pressão: uso elevado da dívida pública, inflação que pode voltar a subir e interrupções na oferta que elevem as expectativas inflacionárias. O BIS reforça a necessidade de resposta rápida.
O BIS observou ainda incertezas sobre a durabilidade do investimento ligado à IA. Embora o setor tenha impulsionado a confiança e a produtividade, há preocupações com empregos e gargalos de oferta que podem levar a ciclos de sobreinvestimento.
Além disso, a instituição destaca que a nova relação entre dívida soberana e estabilidade financeira aumenta a sensibilidade dos mercados. Financiamento complexo da IA e estruturas de dívida elevam riscos para autoridades.
Frank Smets, chefe interino do departamento monetário e econômico, ressaltou que há possibilidade de quedas acentuadas nos valores dos títulos soberanos caso a relação entre estabilidade fiscal e financeira se deteriora. O BIS recomenda cautela.
Cos afirmou que a mensagem é de urgência para reduzir níveis de dívida nas principais economias. O BIS aponta que a dívida elevada hoje está financiada por intermediários financeiros não bancários, o que aumenta a vulnerabilidade.
Medidas e orientações
O BIS defende prioridade à estabilidade de preços, sustentabilidade fiscal e fortalecimento da supervisão além do setor bancário. A coordenação entre políticas públicas e reformas estruturais é destacada como essencial para reduzir riscos.
A instituição recomenda ações imediatas para preservar a confiança dos mercados, reduzir vulnerabilidades e evitar custos adicionais com ajustes futuros. A ênfase está em planejamento fiscal disciplinado e coordenação entre autoridades econômicas.
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