Suzano conclui compra de 51% da Arbex por US$ 1,3 bilhão

A Suzano concluiu a compra de 51% da FamPro Tissue Holdings B.V. por US$ 1,3 bilhão, com a empresa passando a se chamar Arbex.
O negócio teve desembolso de caixa menor que o originalmente contratado (cerca de 25% a menos), pois a joint venture passa a se autofinanciar parcialmente por meio de dívida própria.
A Arbex traz uma dívida líquida inicial de US$ 1,0 bilhão, que será integralmente consolidada nas Demonstrações Financeiras da Suzano, mesmo sendo 51% detida pela empresa.
A transação pode acrescentar até US$ 2,3 bilhões à dívida líquida consolidada da Suzano antes de qualquer contribuição de EBITDA da nova operação.
O Bradesco BBI projeta desalavancagem da Suzano entre 2,1x e 2,5x até o fim de 2027, dependendo do preço da celulose; a Arbex amplia atuação da Suzano no segmento de tissue.

A Suzano concluiu a aquisição de 51% da FamPro Tissue Holdings B.V., grupo que passa a operar sob a marca Arbex, por US$ 1,3 bilhão. A operação transfere o controle acionário da empresa, ampliando o portfólio da Suzano para o segmento de tissue.

O desembolso de caixa ficou cerca de 25% menor do que o valor contratado originalmente, de US$ 1,7 bilhão, porque a joint venture passa a se autofinanciar, em parte, pela dívida existente da Arbex.

Entretanto, a Arbex traz uma dívida líquida inicial de US$ 1,0 bilhão, que será integralmente consolidada nas demonstrações da Suzano, mesmo com 51% de participação. A transação pode impactar a dívida líquida consolidada da Suzano em até US$ 2,3 bilhões.

Desempenho e alavancagem da Suzano

A Suzano encerrou o 1º trimestre de 2026 com dívida líquida de R$ 68,1 bilhões e alavancagem de 3,2x (reais) e 3,3x (dólares). A consolidação da Arbex será acompanhada para entender a desalavancagem futura.

O Bradesco BBI projeta queda da alavancagem para entre 2,1x e 2,5x até o fim de 2027, variando conforme o preço da celulose. Cenários com celulose a US$ 590/t avaliam 2,1x; a US$ 550/t, 2,5x.

Perspectivas estratégicas

A parceria com a Kimberly-Clark marca a entrada da Suzano no segmento de tissue, ampliando o portfólio além de celulose e papel. O mercado aguarda entender como a Arbex contribuirá para o EBITDA consolidado e para sinergias operacionais.