Yduqs tem forte geração de caixa, mas registra queda nas matrículas

A Yduqs gerou caixa livre aos acionistas de R$ 500 milhões em 2025, aumento de 38% frente ao ano anterior, exatamente no piso do guidance.
Receita cresceu 3% (para R$ 5,5 bilhões); EBITDA caiu 2% (para R$ 1,7 bilhão) e o lucro líquido ajustado recuou 17% (para R$ 400 milhões).
A melhoria do capital de giro ajudou a geração de caixa, com redução de 17 dias no prazo médio de recebimentos.
A empresa distribuiu R$ 150 milhões em dividendos em 2025, alinhado ao ano anterior.
O primeiro trimestre de 2026 já mostra desafios na captação de alunos (queda de 7%), com recuo maior no ensino a distância (-37%), impulso pela alta no semi-presencial (+74%), impulsionados pelas mudanças regulatórias do Marco do EAD.

A Yduqs, proprietária das marcas Estácio, IBMEC e Idomed, apresentou geração de caixa robusta em um ano desafiador para o setor de educação. O fluxo de caixa livre para acionistas ficou em R$ 500 milhões, queda de 38% em relação ao último ano, e atingiu o piso do guidance divulgado. Mesmo com EBITDA e lucro pressionados, a empresa manteve o dividendo em 2025.

O resultado foi impulsionado pela melhoria no capital de giro, com redução de 17 dias no prazo médio de recebimentos. O grupo registrou receita de R$ 5,5 bilhões, alta de 3%, e EBITDA de R$ 1,7 bilhão, queda de 2%. O lucro líquido ajustado recuou 17%, para R$ 400 milhões.

O desempenho por segmento mostrou disparidade: IBMEC e Idomed cresceram acima de dois dígitos, enquanto a Estácio puxou os resultados para baixo, especialmente no digital. A margem EBITDA do Idomed ficou em 50%, do IBMEC em 45%, e da Estácio em 20% (presencial) e 38% (digital). A direção afirma que os negócios de maior margem já respondem por 40% do resultado.

Desempenho financeiro

No quarto trimestre, sazonalmente mais fraco para o setor, a receita avançou 3%, o EBITDA ficou estável e o lucro líquido ajustado caiu 3% para R$ 60 milhões. O desempenho ficou alinhado ao consenso de EBITDA, mas o lucro líquido ficou abaixo do projetado.

O EBITDA total ficou pressionado pela Estácio, enquanto IBMEC e Idomed sustentaram margens maiores. A gestão destaca que o mix de negócios, com foco em educação superior presencial e ensino adaptativo, influencia diretamente a rentabilidade.

A companhia reiterou a perspectiva de priorizar a geração de caixa e retorno ao acionista, mesmo diante de um cenário de estagnação de crescimento no setor. A estratégia inclui manter a distribuição de dividendos e buscar eficiência operacional.

Cenário de captação de alunos 2026

A Yduqs informou uma prévia de captação para o primeiro trimestre de 2026, com 80% do volume já concluído. Houve queda de 7% nas matrículas ante igual período de 2025, puxada pela redução na demanda. O presencial registrou queda de 5%, o EAD despencou 37% e o semi-presencial teve alta de 74%.

Segundo a administração, parte da queda do EAD decorre de um novo marco regulatório para o ensino a distância, que restringiu a oferta de cursos na modalidade 100% digital. Embora o efetivo valor de captação tenha ficado estável, o tíquete do semi-presencial, superior ao do EAD, ajuda a sustentar a receita total.