Arthur Hayes, cofundador da BitMEX, aponta para um rally significativo do mercado de criptomoedas, vinculando-o a uma onda de liquidez de cerca de 572 bilhões de dólares prevista até o fim do ano. A injeção viria de uma reconfiguração entre o TGA e recompras de dívida.
Segundo Hayes, o Tesouro Geral (TGA) e compras de títulos podem liberar recursos ao sistema financeiro. O fluxo adicional não é anunciado como estímulo, mas tem efeito parecido, segundo o analista. Em mercados movidos por fluxo, o impacto tende a aparecer mais rápido.
A conta apresentada é simples: o saldo atual do TGA fica próximo de 750 bilhões de dólares, com meta de about 450 bilhões. A diferença implica cerca de 301 bilhões que podem entrar no sistema conforme o saldo é reduzido.
Além disso, o Tesouro tem acelerado o reaproveitamento de títulos antigos para sustentar a função de mercado. Hayes estima que esse programa poderia acrescentar até 271 bilhões de dólares por ano nesse ritmo, somando ao total de liquidez.
No conjunto, essa estimação aponta para aproximadamente 572 bilhões de dólares adicionais de liquidez, o que, na visão dele, neutraliza parte do aperto quantitativo do Fed. O efeito é de estímulo de fluxo, não de política explícita de easing.
Para o preço do Bitcoin, Hayes é direto: o período de alta liquidez pode favorecer o ativo. Historicamente, BTC acompanha a liquidez global; com mais dólares circulando, há espaço para valorização, especialmente se houver squeezes de posições vendidas.
O analista destaca ainda que o cenário já mostra sinais de viés otimista. Taxas de funding elevadas indicam trades vendidos que, com liquidez chegando, podem sofrer pressão contrária, abrindo espaço para altas rumo a novos patamares.
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