Três fatores que podem provocar correções no mercado de ações e o principal risco atual

O aumento das taxas de juros é considerado a maior ameaça ao atual mercado em alta, segundo a Piper Sandler. Em uma nota divulgada na quinta-feira, a empresa de investimentos analisou os principais fatores que levaram a 27 correções de 10% ou mais no S&P 500 nos últimos 60 anos. O estrategista-chefe de investimentos, Michael Kantrowitz, destacou três riscos principais: taxas de juros em alta, aumento do desemprego e choques globais imprevistos.

Um gráfico apresentado mostra todas as correções de mercado de 10% ou mais do S&P 500 desde 1964, com colunas que indicam os fatores de risco que contribuíram para cada queda. Historicamente, as correções impulsionadas por taxas de juros foram as mais comuns, embora sua frequência tenha diminuído após a Crise Financeira Global, quando as taxas estavam em níveis próximos de zero. Com a inflação persistente após a pandemia de Covid-19, as taxas crescentes voltam a ser a principal ameaça às ações, sugerindo uma possível correção de 10%.

Fatores que podem elevar as taxas neste ano incluem a inflação persistente e surpresas no emprego. Kantrowitz também mencionou que as políticas tarifárias do ex-presidente Donald Trump podem aumentar a volatilidade. O estrategista prevê que as taxas permanecerão voláteis, variando entre 4% e 5%. Ele observou que 4,5% é um nível crítico, onde as ações tendem a se sentir desconfortáveis com o aumento das taxas. Quanto mais as taxas ultrapassarem esse patamar, maior será o potencial de queda nas ações.

Além disso, Kantrowitz ressaltou que os “maiores e mais longos declínios nas ações” geralmente acompanham correções impulsionadas pelo desemprego. Embora as correções por taxas de juros sejam as mais frequentes, elas tendem a resultar em quedas menos severas e em um período mais curto. Por outro lado, as correções causadas por problemas globais têm uma média de queda de cerca de 15% e são as mais breves em duração.