BCE alerta sobre choques comerciais que podem intensificar a inflação na zona do euro

A zona do euro enfrenta choques excepcionais relacionados a questões comerciais, de defesa e climáticas, o que pode aumentar a volatilidade da inflação e elevar o risco de uma alta persistente dos preços. A afirmação foi feita pela presidente do Banco Central Europeu (BCE), Christine Lagarde, em um discurso em Frankfurt nesta quarta-feira, 12 de fevereiro de 2024. Lagarde destacou que essas forças dificultam a sinalização da política monetária pelo BCE, mas reforçam a necessidade de manter o compromisso com a meta de inflação de 2%.

Desde junho do ano passado, o BCE já cortou a taxa de juros em seis ocasiões, mas não indicou os próximos passos na última reunião, gerando incerteza nos mercados. Lagarde mencionou que as expectativas foram deixadas de lado nos últimos anos, especialmente nas últimas semanas, citando decisões políticas que seriam impensáveis há pouco tempo. A fragmentação do comércio global pode resultar em mudanças de preços mais significativas e, juntamente com os gastos extras com defesa, pode contribuir para uma inflação mais alta.

A presidente do BCE alertou que a inflação tende a reagir de forma desproporcional a grandes choques, o que pode torná-la mais duradoura. Ela enfatizou que grandes choques podem acelerar o repasse para a inflação, exigindo que os salários acompanhem os preços de maneira escalonada. Embora Lagarde não tenha apresentado soluções específicas, ela ressaltou a importância de o BCE ser claro sobre suas capacidades e limitações.

O BCE deve estabelecer uma política monetária que assegure a convergência da inflação para 2% no médio prazo e delinear sua função de reação. Lagarde afirmou que é fundamental que empresas e famílias compreendam como diferentes choques afetarão a política monetária, destacando a necessidade de clareza sobre a função de reação do banco e os dados que serão analisados em resposta a mudanças nas circunstâncias.