As tarifas que Donald Trump impôs afetaram os mercados ao redor do mundo e criaram um desafio para o banco central dos EUA, o Federal Reserve (Fed). O Fed precisa decidir se deve cortar as taxas de juros para evitar uma desaceleração econômica ou mantê-las altas para controlar a inflação. A Morgan Stanley prevê que a inflação vai subir e o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) vai desacelerar, fazendo com que o Fed mantenha as taxas de juros inalteradas até março de 2026, a menos que ocorra uma recessão.
A análise da Morgan Stanley sugere que as tarifas de Trump vão inicialmente aumentar a inflação antes de desacelerar o crescimento econômico. Eles esperam que o crescimento do PIB fique quase estagnado e que a inflação termine o ano acima da meta de 2% do Fed. O economista-chefe da Morgan Stanley, Michael Gapen, acredita que, se não houver recessão, o Fed deve manter as taxas como estão.
Atualmente, a taxa de juros do Fed está entre 4,25% e 4,5%, onde permanece desde dezembro. Gapen estima que a inflação dos preços de consumo pessoal deve subir para 3,9% até o final do ano, comparado a 2,8% em fevereiro. Em um cenário de estagflação, que é quando há alta inflação e baixo crescimento, o Fed deve focar em controlar a inflação em vez de estimular o crescimento.
Embora a previsão da Morgan Stanley seja parecida com outras análises que também esperam inflação alta e crescimento lento, os traders estão apostando em cortes nas taxas de juros ainda este ano. Dados indicam uma chance de 45% de que o primeiro corte aconteça em maio, com um total de quatro cortes até o final de 2025. A Goldman Sachs também aumentou sua previsão de recessão para 45%, sugerindo que uma retração econômica poderia levar o Fed a cortar as taxas em até dois pontos percentuais no próximo ano.
As tarifas impostas pelo ex-presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, impactaram significativamente os mercados globais, criando um dilema para o Federal Reserve (Fed) sobre a política de juros. A instituição enfrenta a escolha entre cortar as taxas para evitar uma desaceleração econômica acentuada ou mantê-las elevadas para controlar a inflação. A previsão da Morgan Stanley aponta que a inflação deve aumentar, enquanto o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) desacelerará, levando o Fed a manter as taxas de juros inalteradas até março de 2026, a menos que uma recessão ocorra.
De acordo com a análise da Morgan Stanley, as tarifas de Trump devem inicialmente impulsionar a inflação antes de desacelerar o crescimento econômico. A instituição prevê que o crescimento do PIB se aproxime de zero e que a inflação básica termine o ano acima da meta de 2% do Fed. O economista-chefe da Morgan Stanley, Michael Gapen, afirmou que, na ausência de uma recessão, o Fed deve manter sua postura atual em relação às taxas de juros.
Atualmente, o Fed mantém sua taxa de juros em uma faixa entre 4,25% e 4,5%, onde permanece desde dezembro. Gapen estima que a inflação dos preços de consumo pessoal deve subir para 3,9% até o final do ano, em comparação com 2,8% em fevereiro. Em um cenário de estagflação, caracterizado por alta inflação e baixo crescimento, a expectativa é que o Fed priorize o controle da inflação em vez de estimular o crescimento.
Embora a previsão da Morgan Stanley seja semelhante a outras análises de Wall Street, que também esperam inflação elevada e crescimento lento, os traders estão precificando cortes agressivos nas taxas de juros ainda este ano. Dados do CME Group indicam uma probabilidade de 45% de que o primeiro corte ocorra em maio, com um total de quatro cortes até o final de 2025. A Goldman Sachs, por sua vez, elevou sua previsão de recessão para 45%, sugerindo que uma retração econômica poderia levar o Fed a cortar as taxas em até dois pontos percentuais no próximo ano.
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