Brasileiras podem alcançar distribuição recorde de dividendos em 2025 com nova tributação

Uma nova emenda no projeto de lei do imposto de renda (PL 1.087/2025) está gerando expectativa entre as empresas listadas na Bolsa, especialmente nos setores imobiliário e de bens de capital. A proposta, apresentada pelo deputado Arthur Lira, assegura que lucros e dividendos aprovados até o final de 2025 estarão isentos de nova tributação, que deve ser implementada em 2026.

Com essa mudança, as empresas podem acelerar a distribuição de dividendos, não apenas referentes a 2025, mas também a reservas acumuladas, visando evitar a carga tributária adicional. O JPMorgan estima que, sem restrições contratuais, algumas companhias poderiam oferecer rendimentos de até 73% aos acionistas. Entre as empresas com maior potencial estão a Eztec (EZTC3), com rendimento estimado de 73%, a Multiplan (MULT3), com 28%, e a Randoncorp (RAPT4), com 51%.

Impacto nas Distribuições

A nova legislação prevê que, a partir de 2026, dividendos enviados ao exterior ou pagos a acionistas brasileiros que recebam mais de R$ 50 mil de uma mesma empresa estarão sujeitos a 10% de imposto de renda. Essa perspectiva tem levado as companhias a considerar a antecipação de pagamentos, o que pode resultar em um aumento significativo nos rendimentos para os investidores.

Apesar do cenário otimista, ainda existem incertezas sobre os prazos e condições para a distribuição dos dividendos. A legislação exige justificativas legais para pagamentos que não sejam imediatos. O deputado Arthur Lira reiterou que os lucros e dividendos aprovados até o fim de 2025 estarão isentos da nova tributação, desde que pagos conforme a legislação vigente.