- Os títulos de dívida, especialmente os Treasuries, tiveram um desempenho negativo na última década, com retornos nominais baixos e preocupações com a inflação.
- Ben Carlson, diretor de gestão institucional da Ritholtz Wealth Management, afirma que investidores podem esperar melhores retornos futuros devido a yields mais altos.
- Uma análise da Deutsche Bank mostra que os Treasuries de 10 e 30 anos enfrentaram o pior período de retornos nominais em cinco e dez anos.
- Os Treasuries de longo prazo tiveram perdas superiores a 40% desde 2022, mas a expectativa é de retornos melhores com yields iniciais mais altos.
- Carlson destaca a importância da diversificação nas carteiras de renda fixa, sugerindo que investidores considerem diferentes tipos de títulos para enfrentar a volatilidade e o risco de taxa de juros.
Os títulos de dívida, especialmente os Treasuries, enfrentaram um desempenho negativo na última década, com retornos nominais historicamente baixos e preocupações com a inflação. Segundo Ben Carlson, diretor de gestão institucional da Ritholtz Wealth Management, apesar desse cenário desafiador, investidores podem esperar melhores retornos futuros.
Uma análise recente da Deutsche Bank revelou que, em bases de cinco e dez anos, este foi o pior período para os retornos nominais dos Treasuries de 10 anos. O mesmo se aplica aos Treasuries de 30 anos, que sofreram perdas ainda mais acentuadas. Carlson destacou que a década de 2020 está a caminho de se tornar a pior da história moderna, especialmente quando se considera a inflação, que é o principal risco para os títulos.
Os Treasuries de longo prazo foram os mais impactados, com retornos totais negativos superiores a 40% desde 2022. No entanto, a perspectiva futura é mais otimista, uma vez que os yields iniciais estão mais altos. Carlson observou que existe uma correlação de 0,95% entre o yield inicial e os retornos esperados nos próximos cinco ou dez anos, indicando que yields mais altos podem resultar em retornos melhores.
Diversificação e Estratégia
Carlson enfatiza a importância da diversificação nas carteiras de renda fixa. Investidores devem ser mais estratégicos, considerando o papel de diferentes tipos de títulos. Títulos de curto e médio prazo podem ser vantajosos, mas é crucial entender suas funções. Títulos de curto prazo, como os Treasury bills, atraíram muitos investidores, mas seus yields podem cair rapidamente se o Federal Reserve reduzir as taxas.
Para aqueles que desejam garantir yields de longo prazo, títulos com maturidades mais longas podem ser uma boa opção. Carlson alertou que prever a direção das taxas de juros é desafiador, e os investidores devem ser cautelosos ao escolher seus ativos. A diversificação pode ser a chave para enfrentar diferentes cenários econômicos, permitindo que os investidores se protejam contra a volatilidade e o risco de taxa de juros.
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