Ações de pequenas empresas europeias disparam e podem continuar em alta, afirma Goldman Sachs

Os investidores estão cada vez mais otimistas em relação às ações de small caps na Europa, que têm se destacado em meio a um cenário de dólar fraco e euro forte. Uma análise da Goldman Sachs aponta que essas empresas devem continuar a superar as grandes, impulsionadas por expectativas de fusões e aquisições.

Sharon Bell, estrategista sênior da Goldman Sachs, afirmou que o desempenho das small caps é impulsionado por uma economia regional em recuperação. “As small caps na Europa têm se saído melhor este ano, ao contrário dos EUA, onde as grandes empresas dominaram”, destacou. O índice MSCI de Small Caps da Europa subiu cerca de 13% em 2023, enquanto o SDAX da Alemanha, que inclui 70 small caps, teve um aumento de 32%.

Além disso, Bell observou que as small caps estão relativamente baratas em comparação com as grandes empresas, que estão em máximas históricas. Essa diferença de valuation torna essas pequenas empresas alvos atrativos para fusões e aquisições. A expectativa é que o aumento nas atividades de M&A continue, elevando ainda mais o valor das small caps.

Dados da PwC indicam que, apesar de uma queda de 9% nos volumes globais de M&A no primeiro semestre de 2025, os valores das transações aumentaram em 15%. Na região EMEA, os volumes e valores caíram 6% e 7%, respectivamente, em relação ao ano anterior. A pesquisa da Bank of America revelou que 44% dos gestores de fundos acreditam que as small caps europeias superarão as grandes nos próximos 12 meses, uma mudança significativa em relação a apenas 7% um mês antes.

Christopher Hart, gestor de fundos da Boston Partners, ressaltou a importância de uma abordagem cuidadosa ao investir em small caps, embora reconheça que algumas dessas empresas oferecem tanto valor quanto potencial de crescimento.