- Os neoclouds, empresas focadas em computação em nuvem para inteligência artificial, estão se destacando como alternativas às grandes plataformas como Amazon e Microsoft.
- Recentemente, analistas expressaram preocupações sobre a sustentabilidade financeira dessas empresas, citando altos gastos de capital e riscos de desintermediação por clientes como Microsoft e OpenAI.
- CoreWeave e Nebius são os principais players do setor, com a primeira se tornando pública em março e a segunda recebendo avaliações positivas, incluindo uma recomendação de compra da Goldman Sachs.
- A Goldman Sachs projeta um mercado total de US$ 267 bilhões até 2030, com os neoclouds representando 20% desse total.
- A CoreWeave anunciou a aquisição da Core Scientific, mas suas ações caíram 30% após o anúncio, refletindo preocupações sobre sua avaliação e estrutura de negócios.
Os neoclouds, empresas especializadas em computação em nuvem para inteligência artificial (IA), estão ganhando destaque como alternativas às grandes plataformas como Amazon e Microsoft. Recentemente, analistas levantaram preocupações sobre a sustentabilidade financeira dessas empresas, citando altos gastos de capital e o risco de desintermediação por parte de clientes como Microsoft e OpenAI.
Essas empresas, como CoreWeave e Nebius, oferecem soluções personalizadas e mais rápidas para a demanda crescente de IA. CoreWeave, que se tornou pública em março, é a maior neocloud listada, enquanto Nebius tem atraído atenção como uma emergente. Apesar do otimismo, a UBS Global Wealth Management alerta que os altos investimentos em capital podem prejudicar as margens de lucro. O estrategista Sundeep Gantori destacou que, embora o setor tenha crescido, as receitas ainda não acompanham os gastos.
Riscos e Oportunidades
O crescimento do mercado de neoclouds é promissor, com a Goldman Sachs projetando um mercado total de US$ 267 bilhões até 2030, onde os neoclouds devem representar 20% desse total. No entanto, a relação entre Nvidia e essas empresas levanta preocupações. A Nvidia tem investido em neoclouds, mas analistas como Abhishek Shukla, da HSBC, alertam que isso pode reduzir o poder de precificação das neoclouds, à medida que mais GPUs se tornam disponíveis.
Além disso, a dependência de clientes como Microsoft pode ser arriscada. Shukla observa que, se a Microsoft decidir comprar GPUs diretamente da Nvidia, empresas como CoreWeave podem perder negócios significativos. A situação é complicada, pois mais de 50% do financiamento da CoreWeave provém de fabricantes de equipamentos originais, incluindo a Nvidia.
Perspectivas do Mercado
CoreWeave e Nebius são os principais players no setor, com Nebius recebendo avaliações positivas de analistas, incluindo uma recomendação de compra da Goldman Sachs. A empresa é vista como bem posicionada para se beneficiar do crescimento do mercado de IA, enquanto CoreWeave, apesar de sua alta valorização, enfrenta desafios com a volatilidade de suas ações e a dependência de grandes clientes.
Recentemente, a CoreWeave anunciou a aquisição da Core Scientific, o que pode ser um teste para a percepção do mercado sobre o setor. As ações da CoreWeave caíram 30% após o anúncio, refletindo preocupações sobre sua avaliação e a estrutura do negócio. Analistas como Angelo Zino, da CFRA, acreditam que a empresa pode ter um futuro promissor, mas alertam para a necessidade de uma abordagem cautelosa em relação às suas avaliações.
O cenário para os neoclouds é complexo, com oportunidades significativas, mas também riscos financeiros que podem impactar seu crescimento a longo prazo.
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