Alta de alíquota de produto incentivado não gera realocação significativa no mercado

O mercado de crédito privado no Brasil registrou uma queda nas emissões, que passaram de R$ 25 bilhões para R$ 12 bilhões.
Apesar da redução, a demanda por crédito continua alta, com empresas precisando rolar dívidas.
A insegurança jurídica e a tributação de produtos incentivados, como debêntures, preocupam investidores.
Gestores como Alexandre Muller, da JGP, e Alexandre Cruz, da JiveMauá, destacam a importância de se aproximar da economia real e explorar novos instrumentos financeiros.
O crescimento do setor depende da oferta de soluções financeiras inovadoras e da participação em transações complexas, como reestruturações financeiras.

Recentemente, o mercado de crédito privado no Brasil enfrentou uma queda significativa nas emissões, que passaram de R$ 25 bilhões para R$ 12 bilhões. Apesar disso, a demanda por crédito continua alta, com gestores como Alexandre Muller, da JGP, afirmando que as empresas ainda precisam rolar dívidas. A insegurança jurídica e a tributação de produtos incentivados, como debêntures, são preocupações centrais para os investidores.

Muller destacou que, embora a tributação cause uma leve perda de rentabilidade, isso não deve levar a uma realocação massiva de investimentos. A segurança jurídica é vista como fundamental para o desenvolvimento do setor. Alexandre Cruz, CEO da JiveMauá, reforçou que a renúncia do presidente da CVM e as mudanças na PEC dos precatórios afetam negativamente a confiança dos investidores.

Proximidade com a Economia Real

Ambos os gestores concordam que o futuro do crédito privado está ligado à capacidade das gestoras de se aproximarem da economia real. Muller mencionou que a próxima fase do aprofundamento financeiro no Brasil pode surgir com soluções de menor valor, que os grandes bancos não estão dispostos a oferecer. Essa estratégia pode abrir espaço para novos instrumentos financeiros, como capital híbrido e Venture Capital.

Cruz acrescentou que a participação em transações mais complexas, como reestruturações financeiras e projetos de reflorestamento, pode ser uma oportunidade para as gestoras. Ele afirmou que as estruturas de crédito já representam 80% da solução de capital em muitas operações de aquisição, indicando um potencial crescimento nesse segmento.

Crescimento do Setor

O mercado de crédito privado, apesar dos desafios, continua a se expandir. As gestoras estão aumentando o tamanho dos cheques, refletindo o crescimento da indústria. A necessidade de soluções financeiras inovadoras e a busca por alternativas viáveis para as empresas são fatores que devem impulsionar o setor nos próximos anos.