Citi projeta dólar em baixa até o fim de 2025 devido a incertezas nos EUA

O dólar apresentou um enfraquecimento de cerca de 10% desde abril de 2025, beneficiando as moedas da América Latina. O cenário global, marcado por tensões tarifárias e incertezas na política econômica dos EUA, levou o Citi a prever um ambiente de dólar fraco até o final do ano.

Ernesto Revilla, economista-chefe do Citi para a América Latina, destacou que, ao contrário das expectativas iniciais, o dólar perdeu força desde o início de um novo ciclo tarifário nos EUA. “O enfraquecimento do dólar foi significativo e gerou um ambiente favorável para as moedas latino-americanas,” afirmou Revilla. Essa mudança reflete uma maior incerteza nas políticas econômicas dos EUA, o que, segundo ele, exigiu ajustes nos preços dos ativos.

O Citi projeta que o Federal Reserve iniciará um ciclo de cortes nas taxas de juros a partir de setembro, com cinco reduções consecutivas de 25 pontos-base, levando a taxa de juros de curto prazo a 1,25% em seis meses. Essa expectativa já está refletida nos preços de mercado e reforça a visão de um dólar mais fraco, impactando diretamente a competitividade e a inflação nas economias emergentes.

Impactos nas Economias Latino-Americanas

A maioria dos países da América Latina está bem posicionada para um ambiente de dólar fraco, segundo Revilla. No entanto, ele alertou que países como Argentina e Costa Rica, onde as moedas locais já estão em níveis historicamente altos, podem enfrentar desafios. “Um fortalecimento adicional poderia ser prejudicial em termos de perda de competitividade,” explicou o economista.

O cenário atual sugere que o enfraquecimento do dólar pode continuar a beneficiar a região, embora a volatilidade permaneça uma preocupação. A combinação de uma economia resiliente e uma política fiscal expansionista está moldando um ambiente de ajuste que, embora favorável, não está isento de riscos.