XP mantém otimismo em relação à Bolsa mesmo com saída de investidores estrangeiros

A XP Investimentos reafirmou sua perspectiva positiva para o Ibovespa, mesmo diante da saída significativa de capital estrangeiro em julho, influenciada por tarifas comerciais impostas por Donald Trump. A corretora considera a Bolsa brasileira atrativa, com múltiplo de 8,5 vezes o lucro, e continua a priorizar ações de alta qualidade. Apesar de um leve ajuste no risco das carteiras de Top Ações, Dividendos e Small Caps, o valor justo do índice permanece em 150 mil pontos.

Projeções Econômicas

Para agosto, a XP manteve a alocação entre classes de ativos nas carteiras conservadora, moderada e sofisticada, alterando apenas a duration da renda fixa prefixada de dois para três anos. A corretora acredita que o ciclo de juros altos deve se prolongar, favorecendo os carregos nominais e reais da renda fixa. A recomendação é manter a disciplina em meio às incertezas geopolíticas e macroeconômicas.

Recentemente, a XP revisou suas projeções para a Selic e o IPCA. A expectativa para a Selic terminal foi reduzida de 12,5% para 12%, mas cortes nos juros só devem ocorrer a partir de 2026. A previsão para o IPCA em 2026 permanece em 4,5%, no limite superior da meta. O cenário internacional, marcado por tensões geopolíticas e desaceleração do emprego nos EUA, levou a revisões nas expectativas de cortes de juros.

Resultados das Empresas

A temporada de resultados trouxe números positivos de grandes empresas. O Itaú reportou um lucro líquido recorrente de R$ 11,5 bilhões no segundo trimestre, enquanto a Embraer surpreendeu com um Ebitda ajustado de US$ 246 milhões. A Vale também apresentou leve avanço, com Ebitda proforma de US$ 3,4 bilhões. A XP observa que o foco dos mercados mudou do desempenho das empresas para indicadores macroeconômicos, especialmente após dados que indicam um esfriamento no mercado de trabalho dos EUA.

A ata da última reunião do Copom reforçou a manutenção da Selic elevada por um “período bastante prolongado”. A XP projeta que a inflação ao consumidor continuará em queda no segundo semestre, influenciada pela deflação no atacado. Essa postura do Banco Central justifica a estratégia da XP de manter alocações conservadoras, priorizando títulos prefixados com maior duration.

Descoberta de Petróleo

A BP anunciou sua maior descoberta de petróleo e gás em 25 anos na Bacia de Santos, no Campo Bumerangue, a 404 quilômetros da costa do Rio de Janeiro. Embora a reserva represente um avanço significativo para o Brasil no cenário energético global, a produção pode demorar anos devido ao processo de delimitação e desenvolvimento do campo. O impacto no curto prazo é limitado, e os investimentos no setor devem considerar a transição energética e os desafios regulatórios.