Contabilidade no varejo pode distorcer lucros com a implementação de tarifas

Os Estados Unidos impuseram tarifas sobre bens importados, afetando os custos de fabricantes e varejistas.
A contabilidade de inventário no varejo, conhecida como Retail Inventory Method (RIM), pode exagerar a lucratividade de empresas como Walmart e Target.
O RIM, utilizado por cerca de 25% dos varejistas nos EUA, não reflete com precisão as mudanças nos custos, resultando em uma aparente solidez financeira.
Analistas alertam que os resultados trimestrais de grandes varejistas podem não mostrar o impacto real das tarifas, com estimativas indicando que 50% dos resultados do Walmart refletem custos de inventário anteriores.
Varejistas como Macy’s e Nordstrom estão considerando mudar para métodos de contabilidade mais precisos, embora essa transição possa levar de dois a três anos.

Os Estados Unidos implementaram tarifas sobre bens importados, impactando diretamente os custos para fabricantes e varejistas. A discussão sobre quem arca com esses custos — se fabricantes, varejistas ou consumidores — continua em aberto. A contabilidade de inventário no varejo, conhecida como Retail Inventory Method (RIM), pode distorcer a lucratividade inicial de grandes empresas como Walmart e Target.

O RIM, utilizado por cerca de 25% dos varejistas nos EUA, tende a exagerar a lucratividade em períodos de aumento de custos. Segundo Ali Furman, líder da PwC nos mercados de consumo, essa prática contábil é menos sensível a mudanças nos custos iniciais dos produtos. Isso pode resultar em uma aparente solidez financeira que não reflete a realidade, especialmente em um cenário de tarifas elevadas.

Com a divulgação dos resultados trimestrais de Walmart, Target e Home Depot, analistas alertam que os números podem não mostrar o impacto real das tarifas. O analista Oliver Chen estima que cerca de 50% dos resultados do Walmart neste trimestre refletem custos de inventário adquiridos antes e depois da implementação das novas tarifas. Essa situação pode distorcer a margem de lucro bruto da empresa.

Implicações do RIM

O uso do RIM pode levar a uma superavaliação temporária da lucratividade. James Bowie, da EY, observa que a volatilidade nos custos pode levar de dois a quatro trimestres para que a lucratividade se estabilize. O método, que se baseia em uma média de custos, não captura imediatamente o impacto de aumentos de preços, resultando em uma aparente robustez financeira.

Além disso, se as tarifas forem reduzidas, a contabilidade RIM pode mostrar uma compressão de margem, mesmo que os preços de varejo sejam ajustados para baixo. Essa desconexão entre a execução operacional e os relatórios financeiros é uma preocupação crescente entre os varejistas que utilizam esse método.

Embora o RIM tenha sido útil em um passado sem tecnologia avançada, muitos varejistas, como Macy’s e Nordstrom, estão considerando a transição para métodos de contabilidade de custos mais precisos. A mudança pode levar de dois a três anos e requer investimentos significativos, mas cerca de metade dos varejistas que usam RIM já consideraram essa alternativa.