GPA anuncia mudanças estratégicas com a família Coelho Diniz e impacta ações

A família Coelho Diniz se tornou a maior acionista do GPA (PCAR3), com 24,6% das ações, superando o Casino, que possui 22,5%.
A família solicitou uma assembleia geral extraordinária para dissolver o atual conselho de administração e eleger novos membros.
O movimento ocorre em um contexto de desafios de governança, com a estrutura do conselho já sendo questionada.
O JPMorgan prevê maior volatilidade nas ações até a realização da assembleia, destacando a alta alavancagem da empresa.
A Genial sugere que a nova influência da família Diniz pode trazer estabilidade, mas alerta para incertezas até a eleição dos novos conselheiros.

O GPA (PCAR3) enfrenta uma nova dinâmica acionária com a família Coelho Diniz se tornando a maior acionista da companhia, detendo 24,6% das ações, superando o Casino, que possui 22,5%. A família protocolou um pedido para convocar uma assembleia geral extraordinária com o intuito de dissolver o atual conselho de administração e eleger um novo colegiado que represente melhor a nova estrutura acionária.

Esse movimento ocorre em um contexto de desafios de governança, onde a estrutura do conselho já era questionada. A família Diniz se aproxima do limite de 25% estabelecido pela cláusula de “poison pill”, que impede a aquisição de participação maior sem uma oferta pública de aquisição. Na abertura da sessão de segunda-feira (25), as ações PCAR3 chegaram a subir 6,5%, mas a alta foi reduzida para 1,24%, cotadas a R$ 3,27.

Expectativas de Volatilidade

O JPMorgan prevê que as ações do GPA devem apresentar maior volatilidade até a realização da assembleia, cuja data ainda não foi definida. A complexidade da governança, acentuada por renúncias recentes de membros do Conselho Fiscal, gera incertezas. O banco destaca que divergências internas sobre a implementação de ajustes operacionais e estratégias de longo prazo contribuem para esse cenário.

Além disso, o JPMorgan observa que a alta alavancagem de 5,2 vezes a Dívida Líquida Ajustada/EBITDA é um ponto de atenção. As ações estão sendo negociadas a 5,6 vezes o valor da firma/EBITDA estimado para 2026, levando o banco a manter uma recomendação de underweight para o GPA.

Implicações para a Governança

A Genial também comentou sobre a nova influência da família Diniz na governança do GPA, sugerindo que isso pode trazer estabilidade e foco à gestão. No entanto, a gestora ressalta que a tentativa de alinhar a participação acionária com a representatividade no conselho pode gerar incertezas de curto prazo até a eleição dos novos conselheiros. A Genial manteve uma recomendação neutra, com um preço-alvo de R$ 3,50.