Cosan registra queda de 33% em 2025, mas Goldman mantém recomendação neutra

A Cosan (CSAN3) acumulou perdas de cerca de 33% em 2025, enquanto o Ibovespa teve alta de 15%.
O Goldman Sachs manteve recomendação neutra para as ações da empresa, com preço-alvo de R$ 6,90.
A administração da Cosan planeja desinvestimentos e deve atualizar o mercado até o final do ano.
A Raízen (RAIZ4), subsidiária da Cosan, enfrenta reestruturação e viu suas ações caírem 30% em um mês.
A expectativa é que a venda de ativos possa levantar até R$ 6 bilhões para a Cosan e R$ 15 bilhões para a Raízen.

A Cosan (CSAN3) continua enfrentando desafios em 2025, acumulando perdas de cerca de 33% até agora, enquanto o Ibovespa apresenta uma alta de 15%. O Goldman Sachs mantém uma recomendação neutra para as ações da empresa, com um preço-alvo de R$ 6,90, indicando um potencial de valorização de 27% em relação ao fechamento de segunda-feira (25).

Os analistas do banco destacam a incerteza em torno da alocação de capital e da reestruturação da Raízen (RAIZ4), uma das subsidiárias da Cosan. A administração da empresa planeja desinvestimentos e promete uma atualização sobre os negócios que podem ser vendidos até o final do ano. A Raízen, que viu suas ações caírem 30% em um mês, está em um processo de reestruturação que inclui a redução de despesas e investimentos.

Desafios e Oportunidades

A analista Larissa Quaresma, da Empiricus Research, observa que, apesar do desempenho negativo, os resultados do segundo trimestre foram melhores do que o esperado. A expectativa é que a venda de ativos possa levantar até R$ 6 bilhões para a Cosan e R$ 15 bilhões para a Raízen, o que poderia melhorar a situação financeira da holding. Quaresma acredita que o pior pode ter ficado para trás em termos de alavancagem.

Os analistas do Goldman Sachs ressaltam que a recuperação da Cosan é desafiada pela turbulência macroeconômica. A empresa está em um processo de recuperação desde outubro de 2024, quando uma nova administração assumiu. Desde então, o único desinvestimento significativo foi a venda da participação na Vale (VALE3) no início do ano.

Perspectivas Futuras

A recomendação de compra de CSAN3 é sustentada pela expectativa de que a ação pode valorizar até 70%, com um preço justo estimado em R$ 9. A equipe da Empiricus Research sugere que investidores diversifiquem seus portfólios, incluindo a Cosan em uma carteira com outras ações com fundamentos sólidos. O desconto de 50% em relação às estimativas de valor pode representar uma oportunidade para aqueles que buscam crescimento no longo prazo.