Investidores devem repensar alocações em carteiras 60/40, alerta BlackRock

A BlackRock recomenda que investidores reavaliem suas estratégias de diversificação de portfólio.
A alocação tradicional de 60% em ações e 40% em renda fixa se tornou arriscada devido a mudanças nas correlações entre esses ativos.
Historicamente, os títulos se moviam em direções opostas às ações em 50% das vezes, mas essa relação agora é de 70% após a pandemia.
A empresa sugere focar em títulos com prazos entre três e sete anos e considerar ativos alternativos e internacionais.
A inclusão de ações de grandes empresas, especialmente no setor de inteligência artificial, e ativos como ouro e crédito privado pode aumentar a diversificação do portfólio.

Investidores precisam reavaliar suas estratégias de diversificação de portfólio, segundo a nova perspectiva de outono da BlackRock. Gargi Chaudhuri, estrategista-chefe da empresa, destaca que a tradicional alocação de 60% em ações e 40% em renda fixa tornou-se arriscada devido à crescente incerteza e à mudança nas correlações entre esses ativos. Historicamente, os títulos se moviam em direções opostas às ações em 50% das vezes, mas, após a pandemia, essa relação mudou, com 70% de movimentação conjunta.

Chaudhuri sugere que os investidores sejam mais deliberados ao escolher onde alocar risco em ações e renda fixa. Isso inclui considerar ativos alternativos e internacionais. Para a parte de renda fixa, recomenda-se focar em geração de renda em títulos com prazos entre três e sete anos, além de diversificar com exposição internacional e títulos de alto rendimento, como os classificados como B e BB.

A estrategista também observa que o mercado de títulos pode apresentar oportunidades, especialmente em setembro e outubro, quando os spreads tendem a se alargar. Isso pode beneficiar investidores que buscam rendimento em um ambiente de baixa taxa de juros. Além disso, produtos securitizados, como obrigações de empréstimos colateralizados (CLOs), são considerados atraentes, pois oferecem proteção contra riscos de taxa de juros.

No que diz respeito às ações, a BlackRock continua a favorecer ações de crescimento de grandes empresas, especialmente no setor de inteligência artificial. Chaudhuri enfatiza que os lucros são fundamentais para alocações em ações e sugere que o atual período de volatilidade pode ser uma boa oportunidade para comprar ações de empresas com fundamentos sólidos. A inclusão de ações internacionais também é recomendada para diversificação adicional.

Por fim, a adição de ativos alternativos, como ouro e crédito privado, pode ajudar a mitigar problemas de correlação e aumentar a diversificação do portfólio. A BlackRock observa que a alocação em alternativas cresceu de 31% para 8% entre 2016 e 2025, refletindo uma tendência de mudança nas preferências dos investidores. A diversificação em mercados internacionais e a consideração de ativos alternativos são, portanto, essenciais para uma estratégia de investimento robusta.