Investidores expressam preocupação com a alta das ações de tecnologia

O índice Nasdaq 100 continua em alta, com crescimento em todos os dias de setembro, exceto um.
A Oracle Inc. teve um aumento histórico de 36%, o maior desde 1992, gerando preocupação entre investidores.
A busca por proteção contra quedas aumentou, refletindo a distorção entre opções de venda e compra em níveis elevados.
O preço da proteção contra uma queda de 10% no ETF Invesco QQQ Trust atingiu o maior nível desde 2022.
Apesar da baixa volatilidade, investidores estão se precavendo contra possíveis quedas, especialmente em setembro, um mês historicamente fraco.

As ações de tecnologia continuam em ascensão, com o índice Nasdaq 100 apresentando um desempenho notável. Após cinco meses de alta, o índice registrou crescimento em todos os dias de setembro, exceto um. O otimismo em torno da inteligência artificial e os cortes de juros do Federal Reserve (Fed) têm impulsionado essa trajetória.

Recentemente, a Oracle Inc. destacou-se ao registrar um aumento histórico de 36%, o maior ganho desde 1992. Esse movimento levou investidores a buscar proteção contra possíveis quedas, refletindo uma crescente inquietação no mercado. A distorção entre opções de venda e compra está em níveis elevados, indicando que muitos estão se preparando para um possível recuo.

Proteção em Alta

O preço da proteção contra uma queda de 10% no ETF Invesco QQQ Trust, que acompanha o Nasdaq 100, atingiu o nível mais alto desde 2022. Greg Boutle, chefe de estratégia de ações e derivativos dos EUA no BNP Paribas, afirmou que o mercado está em alta, mas a volatilidade é baixa, o que gera argumentos para proteção. Ele também mencionou que setembro tende a ser um mês mais fraco sazonalmente.

A distorção put-to-call no QQQ foi maior apenas em 8% das vezes nos dados recentes, segundo a Nomura Holdings Inc. Com a exposição a ações de tecnologia em alta, investidores estão se precavendo contra um “evento de cauda”, que poderia resultar em uma queda significativa no mercado.

Nervosismo no Mercado

Embora os grandes indicadores de volatilidade, como o Índice VIX, permaneçam baixos, há um clima de nervosismo. Recentemente, um trader adquiriu opções de baixa no SPDR S&P 500 ETF Trust, apostando em uma queda de 3,6% até 19 de setembro. Outro investidor comprou um hedge contra um colapso de 58% no S&P 500 até dezembro de 2026.

Esses movimentos são coerentes com o histórico de desempenho das ações em setembro, um mês que, desde 1927, apresentou quedas em 56% das vezes. Boutle sugere que o cenário atual é semelhante ao de 2019, quando um bom desempenho no primeiro semestre foi seguido por fraquezas no segundo semestre. Ele recomenda que os investidores comprem proteção contra uma queda de 5% no S&P 500.