Santander projeta alta de 40% para ações do Assaí e revela suas expectativas

O Assaí (ASAI3) foi elevado pelo Santander a principal escolha no setor de varejo alimentar, com previsão de valorização de 40% até 2026. O banco destaca que a rede de atacarejo está bem posicionada para se beneficiar da esperada queda nas taxas de juros no Brasil. A recomendação de outperform foi reiterada, ressaltando a melhoria na rentabilidade da empresa.

No primeiro semestre de 2025, o Assaí registrou uma margem EBITDA de 5,6%, superando o resultado do ano anterior em 30 pontos-base. Esse avanço é atribuído ao desempenho de lojas convertidas e a melhorias na gestão interna. O Santander projeta que a expansão da rede continuará, impulsionada pelo fortalecimento das marcas próprias e pela aposta em categorias sazonais, que aumentam o gasto médio dos clientes.

Expectativas de Crescimento

O banco estima que a maturação de aproximadamente 30% das lojas, que têm menos de três anos, sustentará novas melhorias. Cada aumento de 0,5 ponto percentual na margem EBITDA pode adicionar cerca de R$ 1,50 ao preço-alvo da ação. Para 2026, o preço-alvo foi estabelecido em R$ 14, refletindo um crescimento significativo em relação ao valor esperado para o fim de 2025.

Além do Santander, o Itaú BBA também mantém uma visão positiva sobre o Assaí, reiterando a recomendação de compra. O banco ajustou o preço-alvo para R$ 13 por ação, destacando a consistência do fluxo de caixa livre da empresa. No primeiro semestre deste ano, o Assaí gerou R$ 480 milhões em fluxo de caixa livre, com projeções de superar R$ 1 bilhão nos próximos anos.

A combinação de uma gestão eficiente e a expansão planejada coloca o Assaí em uma posição favorável para enfrentar os desafios do mercado e aproveitar oportunidades de crescimento no setor de varejo alimentar.