Vinland Capital investe em crédito estruturado e fundos híbridos em tempos difíceis

A Vinland Capital anunciou um reposicionamento estratégico de seus fundos, focando em crédito estruturado e infraestrutura.
A gestora fechou seu principal fundo de infraestrutura para proteger os cotistas, em meio a incertezas tributárias.
A rentabilidade sobre as Notas do Tesouro Nacional série B (NTNB) caiu para setenta e cinco pontos-base, comparada a cento e trinta a cento e quarenta pontos-base nos últimos dois anos.
A Vinland lançou o fundo Vinland 2 Renda Fixativa, que combina isenção fiscal com exposição ao mercado de juros.
A gestora espera oportunidades nos setores de infraestrutura, energia e telecomunicações até dois mil e vinte e seis.

A gestora Vinland Capital anunciou um reposicionamento estratégico de seus fundos, buscando novas oportunidades em crédito estruturado e infraestrutura. Em entrevista ao podcast Outliers Infomoney, os sócios José Monforte e Jean-Pierre Cotegio discutiram como estão enfrentando as incertezas tributárias e a busca por retornos em fundos isentos.

Diante da proposta de mudanças na tributação de ativos, Monforte destacou que a situação atual gera mais dúvidas do que certezas. Ele observou uma corrida por fundos isentos, com captações significativas desde o início de 2024. Para proteger os cotistas, a Vinland decidiu fechar seu principal fundo de infraestrutura, não por falta de oportunidades, mas para evitar complicações em um fundo maduro.

Desafios e Estratégias

Os desafios de gestão são evidentes, com a rentabilidade sobre NTNB caindo para 75 pontos-base, comparado a 130-140 bps nos últimos dois anos. Monforte afirmou que a gestora está focada em uma gestão ativa, mantendo entre 20% e 30% do portfólio em caixa para aproveitar melhores oportunidades. Cotegio ressaltou que a qualidade do ativo deve ser avaliada junto ao preço, especialmente em um cenário de spreads negativos.

A Vinland também lançou novos produtos, como o Vinland 2 Renda Fixativa, que combina isenção fiscal com exposição ao mercado de juros. O fundo híbrido de infraestrutura, que mescla gestão ativa de crédito e risco de mercado, é um dos destaques da gestora. Cotegio mencionou que essa abordagem permite uma defesa mais eficaz contra variações de crédito.

Perspectivas Futuras

A gestora está otimista quanto ao futuro, apostando em produtos incentivados nos setores de infraestrutura, energia e telecomunicações até 2026. Monforte observou que, apesar da alta demanda por alocação, ainda há um desequilíbrio no mercado, o que pode levar a uma correção saudável.

A Vinland Capital reforça sua estratégia multiproduto, integrando equipes de macro, multimercado, crédito e bolsa. Com 43 profissionais dedicados ao crédito, a gestora busca diversificação e engajamento dos investidores, que têm demonstrado interesse em soluções que combinem NTNB e ações em um cenário de subalocação histórica.