Pague Menos planeja levantar R$ 250 milhões em follow on enquanto ações caem

A Pague Menos (PGMN3) anunciou planos para uma oferta subsequente de ações visando levantar R$ 250 milhões. A operação incluirá uma tranche primária, com a emissão de novas ações, e uma secundária, que envolverá papéis atualmente detidos por fundos da General Atlantic. A oferta será direcionada a investidores profissionais, com esforços de distribuição também no exterior.

A companhia decidiu descontinuar a divulgação de suas projeções financeiras em meio a essa movimentação. O comunicado da Pague Menos esclarece que, se a oferta for concretizada, não haverá alteração no controle acionário da empresa e que todas as normas legais serão seguidas. A decisão ocorre após a conclusão da integração com a Extrafarma, com o objetivo de abrir novas lojas e reduzir sua alavancagem.

No segundo trimestre de 2025, a Pague Menos registrou uma dívida bruta de R$ 1,69 bilhão e uma relação dívida líquida/Ebitda de 2,6 vezes. O mercado farmacêutico, que enfrenta forte concorrência de grandes players como a RD Saúde (RADL3), está em constante transformação, com a possibilidade de supermercados começarem a vender medicamentos sem prescrição médica e a entrada do Mercado Livre (MELI34) no setor.

Analistas do JP Morgan consideram que a oferta subsequente é um passo positivo, mas não suficiente para resolver os problemas financeiros da Pague Menos. A venda de participação da General Atlantic pode gerar pressão sobre as ações da companhia, que, às 14h24, apresentavam queda de 2,62%, cotadas a R$ 3,72.