Dólar em baixa e economia americana se aproxima do Brasil, afirmam especialistas

Os mercados financeiros dos Estados Unidos atingem máximas históricas, gerando otimismo, mas também levantando preocupações sobre a sustentabilidade desse crescimento. Gestores de fundos discutem a desaceleração econômica e o impacto da política monetária do Federal Reserve (Fed).

Rogério Xavier, da SPX Capital, destacou a dicotomia entre Wall Street e Main Street como uma preocupação significativa. Ele lembrou que em 2007, o S&P 500 também estava em alta antes de uma crise severa. Para Xavier, a redução das taxas de juros pelo Fed reflete um mercado de trabalho mais fraco, que se deteriora há dois anos. Ele observou que a inteligência artificial pode acelerar essa tendência, substituindo parte da força de trabalho.

André Jakurski, da JGP, reconhece uma desaceleração, mas a considera não tão relevante devido à expansão fiscal promovida pela Big Beautiful Bill. Ele alertou que o maior risco é o Fed exagerar na redução das taxas, o que pode não ser uma expectativa racional do mercado. Jakurski também mencionou que a história mostra que é raro o Fed cortar juros com ações em máximas históricas.

Luis Stuhlberger, do Verde, adotou uma posição intermediária, afirmando que o excepcionalismo americano se refere mais ao governo do que às empresas. Ele expressou preocupação com o déficit fiscal, que deve se aproximar de 7% do PIB, e com a crescente desigualdade. Stuhlberger também previu uma desvalorização do dólar, especialmente com um ciclo de afrouxamento monetário.

Os gestores concordam que o cenário atual é complexo, com um mercado de ações em alta e um dólar em queda. A situação reflete as intenções do governo, que busca ajustar o balanço de contas na ausência de controle fiscal. A combinação de bolsa em alta e dólar em baixa parece estar alinhada com as expectativas do governo, segundo Jakurski.