- A expectativa de queda da Selic no Brasil e de cortes nos EUA impulsiona o apetite por risco, com investidores precificando cortes antes do anúncio.
- Segundo o multifamily office Ghia, a valorização ocorre principalmente quando o mercado entende que o corte virá, não apenas quando ele acontece.
- O período em que o mercado já antecipa o corte é considerado pela gestão a “parte nobre” da valorização dos ativos de risco.
- O estudo aponta que, nos dois países, os preços dos ativos já refletem expectativas futuras, antes do anúncio formal.
- O relatório ressalta que o “Dia zero” (primeiro corte) é incorporado aos preços meses antes, destacando o papel da antecipação no desempenho do mercado.
A divulgação do relatório do multifamily office Ghia aponta que a valorização de ativos de risco ocorre, em grande parte, antes do anúncio formal de cortes na taxa básica de juros. O mercado precifica mudanças futuras já no “Dia 0”, quando o recuo é esperado. Brasil e EUA estão no radar.
Segundo o estudo, a alta de preços acompanha a percepção de que o corte virá, não apenas após a decisão. A análise destaca que a fase de anticipation representa a maior parte do ganho para investidores locais e estrangeiros.
Os gestores afirmam que a valorização não depende apenas do recorte efetivo, mas da sinalização de política monetária. Assim, a atividade de precificação começa meses antes do primeiro corte anunciado.
O insight central
O relatório descreve a valorização como a “parte nobre” para quem se posiciona cedo, antes do anúncio real. Investidores consideram cenários de alívio monetário e ajustam portfólios com base nessas expectativas.
Para entender o efeito, o Ghia compara as tendências entre Brasil e EUA. Em ambos os mercados, a expectativa de queda da Selic e de cortes nos EUA aumenta o apetite por ativos de maior risco.
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