Mercado eleva projeção da inflação para 4,8%

Focus aponta inflação de 4,80% para 2026 e IPCA de 4,80% neste ano; o PIB de 2026 é estimado em 1,86%.
A meta de inflação do CMN é de 3% com tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo, o que amplia o intervalo aceitável entre 1,5% e 4,5%.
A inflação para 2027 foi ajustada para 3,99%.
O Focus mantém as previsões de PIB em 1,86% para 2026, 1,80% para 2027 e 2% para 2028; em 2025 o PIB ficou em alta de 2,3%.
A Selic projetada termina este ano em 13% ao ano, vai a 11% em 2027 e a 10% em 2028; o dólar fica em R$ 5,30 em 2026 e R$ 5,35 em 2027; a próxima reunião do Copom é 28 e 29 de abril.

O Relatório Focus, divulgado nesta segunda-feira (20/4) pelo Banco Central, aponta alta nas expectativas para a inflação neste ano de 2026, passando a 4,80%. O documento também revisa projeções de PIB e Selic.

A divulgação reúne as projeções de mercado coletadas até a sexta-feira anterior; o Focus mostra as expectativas para o cenário econômico brasileiro com base nesses levantamentos. Nessa edição, a inflação oficial permanece acima do teto da meta.

Inflação e metas

O IPCA deve encerrar 2026 em 4,80%, acima do teto de 4,5%. Em 2025, a inflação acumulada ficou em 4,26%. A meta de 2024 é 3%, com tolerância de ±1,5 ponto percentual, o que permite faixa de 1,5% a 4,5%.

A inflação dos bens e serviços registrou alta de 0,88% em março, elevando o índice de 12 meses para 4,14%. A meta para 2024 prevê um espaço de cumprimento dentro da banda estabelecida pelo CMN.

PIB e atividade econômica

Para 2026, o PIB é projetado em alta de 1,86%, mantido em relação à semana anterior. Em 2027, a previsão de crescimento é de 1,80%, e para 2028, 2,0%. Em 2025, o PIB brasileiro fechou com avanço de 2,3%, conforme o IBGE.

Política monetária e câmbio

A previsão para a Selic no fim deste ano subiu para 13% ao ano. Em 2027, a projeção passou de 10,50% para 11% ao ano, e em 2028 permanece em 10%. A queda da Selic ocorrida na última reunião do Copom, de 15% para 14,75%, ocorreu em março.

Estimativas para o dólar diminuíram: 2026 passou de 5,37 para 5,30 reais; 2027, de 5,40 para 5,35 reais. O Focus, por fim, resume as expectativas de mercado coletadas até a sexta-feira anterior à divulgação, sendo apresentado normalmente às segundas.