Mercado eleva projeção da Selic para 13% ao ano, aponta Focus

Focus eleva a projeção da Selic no fim de 2026 de 12,50% para 13,0%, e a de fim de 2027 de 10,50% para 11,0%; fim de 2028 permanece em 10,0%.
A mediana para a inflação oficial de 2026 sobe para 4,80%, acima do teto da meta de 4,50%, com a de 2027 chegando perto de 4% (aproximadamente 3,99%).
O PIB mediano para 2026 fica em 1,86%; a projeção para 2027 passa para 1,74% (na amostra mais recente); 2028 e 2029 permanecem em 2,0%.
Copom reduziu a Selic em 0,25 ponto percentual, para 14,75% ao ano, no dia 18 de março, primeira queda em quase dois anos.
O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, afirma cautela na condução da política diante incertezas e efeito esperado do petróleo; próxima reunião do Copom ocorre na próxima semana.

O Focus do Banco Central elevou a projeção para a taxa básica de juros, a Selic, ao fim de 2026 de 12,5% para 13,0%. A mudança ocorre em meio a pressões inflacionárias associadas à alta dos preços do petróleo diante da guerra no Oriente Médio.

A mediana das previsões para 2027 também subiu, de 10,5% para 11,0%, após 61 semanas em equilíbrio. Nas 90 estimativas mais recentes, o patamar passou de 10,53% para 11,0%. O recorte considerou apenas os cinco dias úteis mais recentes.

O Copom cortou a Selic de 15% para 14,75% ao ano em 18 de março, a primeira redução em quase dois anos. O comitê sinalizou aumento das incertezas no cenário e reforçou cautela na condução da política monetária.

O presidente do BC, Gabriel Galípolo, afirmou que a visibilidade é baixa e que o conservadorismo de 2025 ganha tempo para analisar impactos da alta do petróleo sobre preços. Ele destacou que decisões ocorrem a cada 45 dias.

Inflação e PIB

A projeção para o IPCA de 2026 subiu de 4,71% para 4,80%, mantendo distância do teto de 4,5%. Nas estimativas mais sensíveis, 112 pontos de corte elevaram a mediana para 4,85%.

Para 2027, o IPCA ficou em 3,99% (queda de 0,01 ponto). A projeção para 2028 permaneceu em 3,0% e a de 2029 subiu para 4,0%. O PIB de 2026 mostrou leve avanço, de 1,85% para 1,86%.

A mediana para 2027 do PIB ficou estável em 1,80%, com atualizações recentes levando a uma variação de 1,74% a 1,89% conforme o universo de estimativas considerado. O valor para 2026 fica acima da projeção do Banco Central, de 1,6%.