- Santander indicou que a Ambev deverá apresentar resultado do primeiro trimestre de 2026 abaixo do esperado, com queda de cerca de cinco por cento no volume de cerveja no Brasil em relação ao ano anterior.
- O relatório atribui a queda ao menor consumo da cerveja brasileira, com a Nielsen apontando acentuação em março, influenciada pelo Carnaval mais cedo e por temperaturas mais amenas.
- A Ambev divulgará os resultados no começo de maio, no dia cinco, antes da abertura da bolsa no Brasil e nos Estados Unidos.
- Enquanto o consumo de cerveja pesa, os refrigerantes podem ajudar, devido a custos mais fáceis de comparar e avanços na embalagem reciclável.
- A recomendação do Santander é neutra: manter quem já possui ações; não comprar quem não tem.
O Santander divulgou um relatório sobre Ambev antes da divulgação dos resultados do 1T26, marcada para o dia 5 de maio, antes da abertura da bolsa no Brasil e nos EUA. A leitura é de que o desempenho deve ficar abaixo do esperado.
Segundo o documento, o desempenho pode ser impactado pela queda no volume de cerveja no Brasil, estimada em 5% ante o 1T25. A instituição aponta como principal vilã o consumo diário de cerveja, conforme levantamento da Nielsen.
A pesquisa também aponta fatores que poderiam apoiar os resultados, como queda nos custos de comparação após desafios anteriores com embalagens recicláveis. O texto sugere que refrigerantes podem surpreender positivamente.
Projeções e recomendações
A análise mantém uma visão neutra para as ações da Ambev. Com isso, recomenda não comprar para quem não possui e manter a posição para quem já tem ações.
O relatório ressalta ainda que o cenário depende do comportamento de consumo no curto prazo e de ajustes operacionais da empresa. A divulgação ocorre na primeira semana de maio, com divulgação global.
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