- A Skechers elevou a oferta para encerrar o processo de appraisal arbitration relacionado à aquisição pela 3G Capital por US$ 9,4 bilhões, oferecendo US$ 65 por ação, US$ 2 acima do preço pago pela 3G.
- A nova proposta supera os US$ 64 por ação apresentados pela empresa no ano passado.
- O caso, em Delaware, ainda não tem data marcada para julgamento, e investidores mantêm ações avaliadas em US$ 1,3 bilhão.
- A Hudson Bay Capital Management já chegou a acordo com a Skechers, cujos termos não foram tornados públicos; a chanceler de Delaware aprovou a resolução e retirou a Hudson Bay do caso.
- O processo envolve contestação ao preço da aquisição após anúncios de tarifas do governo dos Estados Unidos em 2025 e a participação da família Greenberg, que controlava cerca de 60% do poder de voto.
A Skechers USA elevou sua oferta para encerrar o processo movido por hedge funds e outros investidores que contestam a compra da fabricante de calçados pela 3G Capital por US$ 9,4 bilhões. A nova proposta é de US$ 65 por ação, segundo fontes familiarizadas com o assunto. A oferta fica US$ 2 acima do valor pago pela 3G na aquisição anunciada em setembro.
A disputa, conhecida como appraisal arbitrage, busca valer mais que o preço da operação. Os investidores aguardam uma decisão judicial em Delaware, onde a prática é permitida, com juros acumulados durante o litígio. O caso ainda não tem data de julgamento definida.
Progresso do caso e cenário legal
As partes envolvidas não comentaram. A Skechers e a 3G também não se pronunciaram sobre as negociações de acordo. O objetivo dos acionistas é obter valor superior ao preço ofertado pela transação.
Diversas gestoras entraram com ações para contestar o preço, fundando a estratégia em ações adquiridas após o anúncio da aquisição. A ideia é que o tribunal determine um preço maior.
A disputa envolve, no mínimo, investimentos avaliados em US$ 1,3 bilhão pelos autores da ação. O processo é citado como um dos maiores casos de appraisal da história de Delaware.
A prática perdeu força no passado, após decisões contrárias do principal tribunal empresarial dos EUA. Recentemente, porém, reapareceu em foco com grandes aquisições com conflitos potenciais.
Avanços recentes e desdobramentos
Documentos judiciais indicam acordo entre a Skechers e pelo menos um hedge fund, a Hudson Bay Capital Management, sediada em Connecticut. Os termos não foram divulgados.
Naquela semana, a chanceler de Delaware aprovou a retirada da Hudson Bay do caso após a assinatura do acordo. Não houve resposta da Hudson Bay a pedidos de comentário.
Além disso, os anúncios de tarifas do presidente Donald Trump em abril de 2025 contribuíram para a queda das ações da Skechers, que tem significativa produção na China e no Vietnã. A família Greenberg detinha controle de voto relevante na empresa.
A 3G Capital e a Skechers afirmaram, quando o negócio foi anunciado, que o preço representava um prêmio de cerca de 30% sobre a média das ações nos 15 dias anteriores. A disputa permanece sem resolução final.
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