Crise da Tok&Stok revela dificuldades de gestão e juros no varejo brasileiro

Em 12 de maio, o grupo Toky, controlador da Tok&Stok e da Mobly, pediu recuperação judicial, citando dificuldade para cumprir compromissos.
As dívidas totalizam mais de R$ 1,1 bilhão; a empresa já estava em recuperação extrajudicial desde 2024.
A crise no varejo é atribuída a gestão ineficiente, consumo fraco, juros elevados e crédito mais difícil de obter.
Hoje, são mais de 5.931 empresas em recuperação judicial no Brasil; em 2025 houve recorde de 977 pedidos e, no primeiro trimestre de 2026, 319 processos foram deferidos.
Especialistas destacam que o caso ilustra problemas do ciclo econômico atual, com inflação, juros altos e restrição de crédito, agravando empresas com endividamento elevado.

O grupo Toky, controlador da Tok&Stok e da Mobly, pediu recuperação judicial em 12 de maio, diante de dívidas que passam de 1,1 bilhão de reais. A medida, anunciada em meio a dificuldades operacionais, busca manter as atividades enquanto a empresa renegocia passivos acumulados desde 2024.

Segundo especialistas, o movimento reflete um cenário difícil para o varejo brasileiro, marcado por gestão ineficiente, consumo fraco, juros elevados e crédito mais caro. O contexto contribui para o aperto financeiro de companhias com alavancagem elevada.

A Tok&Stok já havia recorrido à recuperação extrajudicial em 2024, em outros momentos da fusão com a Mobly. Com a atual mudança, o grupo visa um plano de reequilíbrio financeiro sob supervisão judicial para evitar a falência e preservar empregos e cadeia de fornecedores.

Contexto e impactos

Dados do Monitor RGF indicam que mais de 5.900 empresas estão em alguma fase de recuperação no Brasil. Em 2025, o país teve o segundo registro consecutivo de recorde de pedidos, com 977 empresas, e, no primeiro trimestre de 2026, 319 processos foram deferidos.

Especialistas apontam que o ciclo de juros baixos, seguido pelo aumento da inflação e mudanças na política fiscal, criou um ciclo de financiamento barato que impulsionou expansões rápidas. A elevação recente de custos de crédito dificulta a continuidade de operações.

A fusão entre Tok&Stok e Mobly, anunciada em 2024, elevou o endividamento da empresa. O objetivo inicial foi promover ganhos operacionais, mas, na prática, a reestruturação não ocorreu como esperado, segundo analistas.

Advogados consultados ressaltam que a recuperação judicial pode funcionar como um escudo para buscar condições mais favoráveis de renegociação. Sem esse respaldo, empresas com problemas de caixa devem enfrentar riscos maiores de liquidação.