Inflação recua, mas pressão em serviços persiste, dizem economistas

A previsão do IPCA-15 de maio é de alta de 0,53%, segundo as gestoras Lifetime Gestora de Recursos e Daycoval, ainda com sinais de pressão.
O índice deve ficar acima do IPCA-15 de abril, que ficou em 0,89%, e superior ao IPCA cheio de abril, em 0,67%.
Combustíveis e alimentos impulsionaram a inflação em abril; em maio, a expectativa é de novo aumento nesses itens.
Núcleos de inflação devem ajudar a medir se o repasse de alta nos preços chega ao conjunto da economia, com atenção a efeitos de segunda ordem da guerra e de oferta de petróleo.
Serviços continuam como principal preocupação para o Banco Central, com destaque para diárias aéreas, alimentação fora do domicílio e itens sensíveis à atividade econômica.

A inflação brasileira ainda enfrenta pressões, mesmo com sinais de arrefecimento em itens voláteis. A prévia do IPCA-15 de março, apurada pelo IBGE, aponta aceleração menor, mas o mercado já antecipa impactos de segunda ordem decorrentes da guerra e de condições climáticas.

Economistas ouvidos pelo portal destacam que a leitura de maio pode manter alta de cerca de 0,53% no mês. Se confirmada, será menor que o IPCA-15 de abril, de 0,89%, e que o IPCA cheio de abril, de 0,67%.

Marcela Kawauti, economista-chefe da Lifetime Gestora, aponta que boa parte do aumento em combustíveis e alimentos ficou em abril, mas alerta para novo reajuste em maio. A pesquisadora destaca ainda a relevância dos núcleos de inflação para entender o rumo do índice.

Os núcleos, que excluem itens voláteis como alimentos e combustíveis, continuam pressionados. A contaminação entre os preços e o índice cheio é tema de análise para o BC, que teme efeitos de segunda ordem com relação a oferta de petróleo e derivados.

Leonardo Costa, da ASA, reforça que a melhora marginal não representa alívio completo. Segundo ele, serviços permanecem como foco principal de preocupação do Banco Central, sustentando uma postura monetária conservadora.

O Copom destacou, em seu último comunicado, riscos de maior resiliência na inflação de serviços frente a hiato do produto mais robusto. O relatório ressalta a possibilidade de impactos de segunda ordem na trajetória de preços.

O Daycoval aponta atenção ao aumento de tarifas de passagens aéreas, alimentação fora do domicílio e itens sensíveis à atividade econômica. O grupo reforça que serviços subjacentes devem permanecer elevados, representando desafio para o BC.