Crédito privado ganha espaço em carteiras com juros altos

O crédito privado ganha espaço nas carteiras de investidores em um cenário de juros altos, com maior sofisticação da indústria e busca por retorno superior ao CDI. Em entrevista ao Global Wallet, Fayga Czerniakowski, da Itaú Asset, explica o funcionamento e a importância da análise profissional na escolha dos ativos.

Para Fayga, investir em crédito privado envolve emprestar recursos a empresas e bancos, com taxa de juros acordada. O mercado secundário permite comprar, vender e reavaliar papéis ao longo do tempo, ampliando a flexibilidade além do vencimento.

Fundos ampliam acesso e reduzem concentração. Fundos de investimento reúnem recursos de diferentes clientes para diversificar carteira, com exposição a diversos emissores e setores. A gestão profissional aumenta o poder de negociação e reduz a concentração.

A democratização do acesso é apontada como ganho da indústria. Com valores menores, o investidor passa a contar com análise, acompanhamento e gestão de risco, distribuindo a carteira entre várias empresas com assessoria especializada.

Seleção de empresas exige processo contínuo. A escolha envolve modelos proprietários de rating, balanços, projeções e fatores qualitativos, como governança e histórico de gestão. A revisão constante ajusta a carteira conforme mudanças de cenário.

Juros elevados reforçam a seletividade. O ambiente favorece renda fixa em fundos de crédito, que podem oferecer prêmios adicionais, ao mesmo tempo em que impõem maior disciplina na avaliação de risco e retorno.

Offshore amplia diversificação, mas aumenta volatilidade. Fundos de crédito offshore expõem a carteira a dólar e emissores globais, com maior oscilsação decorrente de crédito, câmbio e juros internacionais. Avaliar o horizonte é essencial.

FIDCs avançam com novas estruturas. Fundos de investimento em direitos creditórios ganham maior acesso ao investidor final, com cards de risco variados e regulações que flexibilizam impostos e liquidez, segundo a Itaú Asset.

Carteira deve considerar risco, liquidez e horizonte. A recomendação é tratar o crédito privado como parte de uma carteira diversificada, atuando com disciplina de gestão para equilibrar retorno e exposição aos emissores.