Venda da Farm Rio pode ser uma das maiores do setor de moda

A Farm Rio pode valer até US$ 1 bilhão na possível venda, posição que seria uma das maiores transações do setor de moda na América Latina.
O valor primo é maior do que a capitalização atual da Azzas 2154 na bolsa (aproximadamente R$ 3,2 bilhões) e pode superar a fusão entre Grupo Soma e Arezzo&Co, estimada em US$ 1,1 bilhão.
Há desgaste entre executivos da empresa desde a fusão de 2024, com disputas entre os dois principais sócios, Alexandre Birman e Roberto Jatahy.
No primeiro trimestre de 2026, a Farm Rio respondeu por 41,5% da receita bruta da Azzas 2154 e foi a única unidade a registrar crescimento (4,5%).
A Azzas 2154 contratou o Morgan Stanley para avaliar alternativas estratégicas, incluindo venda parcial, entrada de investidor, cisão ou abertura de capital internacional; o Citi aponta possibilidade de venda a comprador estratégico por cerca de R$ 3,7 bilhões.

A venda da Farm Rio pode se tornar uma das maiores operações do setor de moda, segundo avaliação do grupo Arezzo 2154, controlador da Arezzo, Schutz, Farm e Hering. A incerteza sobre o valor acompanha a disputa interna entre executivos desde a fusão de 2024 que criou a Azzas 2154.

A Farm Rio representa cerca de 41,5% da receita bruta da Azzas 2154 no primeiro trimestre de 2026, segundo números da empresa. O desempenho divergiu entre as unidades, com a Farm Rio sendo a única a crescer no período.

Entre os sócios, a tensão envolve Alexandre Birman e Roberto Jatahy, segundo fontes do setor, o que influencia o clima para qualquer eventual negociação. A empresa confirmou contratação de assessores para avaliar alternativas estratégicas envolvendo a Farm Rio.

Perspectivas de venda

O valor estimado para o negócio da Farm Rio fica em torno de US$ 1 bilhão, segundo analistas, o que equivaleria a cerca de R$ 5,4 bilhões. A marca teria de competir com ofertas de compradores internacionais.

A avaliação de mercado aponta que esse patamar superaria a capitalização atual da Azzas 2154 na bolsa, estimada em aproximadamente R$ 3,2 bilhões. Citi vê provável venda para um comprador estratégico global, enquanto Morgan Stanley assessora a estratégia.

A carteira de opções da Azzas 2154 inclui venda parcial, entrada de investidor estratégico, cisão ou abertura de capital de operação internacional, segundo o banco Morgan Stanley. Estima-se que o valuation da Farm Rio poderia chegar a US$ 900 milhões, segundo algumas projeções.

Contexto e referências de mercado

Historicamente, as maiores transações do setor de moda na região incluem a fusão entre Grupo Soma e Arezzo&Co, estimada em US$ 1,1 bilhão em 2024, e aquisições globais como Tiffany pela LVMH e Capri Holdings pela Tapestry. As discussões sobre o negócio da Farm Rio acompanham essas referências.

Analistas de BTG Pactual e XP destacam potencial de valorização para as ações da Azzas 2154, com preço-alvo em torno de R$ 40. A XP informa projeção de valorização para o valor da Farm Rio acima de US$ 900 milhões, dependendo de condições contratuais e de interesse externo.