Dois gigantes das bebidas estudam IPOs na Índia

Pernod Ricard e Carlsberg avaliam fazer IPO da operação indiana, buscando desbloquear valor e reduzir dívida.
India é o maior motor de crescimento global para bebidas alcoólicas, com expansão prevista de volumes e consumo.
Dados da IWSR indicam crescimento anual composto de 3% entre 2024 e 2034, com impulso para marcas premium.
Carlsberg informou ter apresentado aviso oficial às autoridades financeiras sobre a possibilidade de IPO, potencialmente até US$ 700 milhões e valor da operação na Índia perto de US$ 4 bilhões.
Relatos indicam que o IPO não envolveria emissão de novas ações; é comum grandes grupos terem participação minoritária em subsidiárias com controle concentrado.

O mercado de bebidas alcoólicas na Índia pode ganhar fôlego com dois gigantes do setor estudando abrir capital no país. Pernod Ricard e Carlsberg avaliam IPOs locais, buscando desbloquear valor de operações indianas em meio ao crescimento da demanda. A Índia é hoje o maior motor de crescimento do setor global.

Analistas apontam que a expansão de consumo, aliada à melhoria de renda, sustenta a demanda por marcas premium. Dados da IWSR indicam crescimento de volumes de bebidas alcoólicas na região, com perspectivas positivas para 2024 a 2034. O movimento de abrir capital visa reinvestir recursos na própria operação.

Pernod Ricard confirmou a contratação de assessores para avaliar um IPO na Índia, segundo fontes da indústria. A empresa não confirmou nem negou a movimentação, destacando a apreciação pelas necessidades de fluxo de caixa e de endividamento sob controle. A operação poderia reduzir alavancagem.

Carlsberg, responsável por cerca de 22% do mercado de cerveja na Índia via subsidiária local, informou à autoridade financeira que avalia um IPO. O portal local aponta que a oferta pode chegar a até US$ 700 milhões ainda neste ano, caso o mercado esteja favorável. Não haveria emissão de novas ações.

Estrutura de participação em subsidiárias

Diversos grupos produzem operações locais com participação de investidores minoritários. Exemplo: Diageo detém 65% da East African Breweries, com venda prevista a Asahi neste ano. Valor de mercado e governance costumam moldar such movimentos.

Panorama de controle e custos

Heineken comanda a United Breweries na Índia, com participação de 61,5%. A estratégia de manter participação majoritária, sem ampliar o controle, é comum entre empresas que buscam reduzir dívida. Abrir capital parcial exige acordos entre acionistas e avaliação de premiações.

Observa-se que o caminho de IPOs de operações indianas envolve equilibrar liquidez, governança e custo de capital. As empresas buscam manter controle majoritário ao mesmo tempo em que recebem recursos para financiar dívidas e expansão.