Stellantis pode afetar resultados de locadoras como Localiza e Movida

O setor de locação de veículos no Brasil, que inclui empresas como Localiza e Movida, enfrenta novos desafios. O Bank of America (BofA) analisou os resultados da Stellantis, montadora que abrange marcas como Fiat e Jeep, e apontou que a manutenção de margens elevadas pode pressionar a redução de preços de carros, impactando diretamente as locadoras.

No primeiro semestre de 2025, a Stellantis reportou uma margem EBIT de 15,3% na América do Sul, uma leve queda de 30 pontos-base em relação ao mesmo período do ano anterior. Apesar disso, esse nível permanece muito acima da média histórica de cerca de 5% entre 2015 e 2024. Para o BofA, essa situação sugere um espaço considerável para uma eventual queda nos preços dos veículos, o que, embora beneficie os consumidores, pode prejudicar o desempenho financeiro das locadoras.

Impactos no Setor de Locação

A redução nos preços de carros geralmente resulta em revisões negativas de lucros para o setor de aluguel. O BofA destaca que essa dinâmica pode afetar especialmente a linha de depreciação e o EBITDA das locadoras, impactando a venda de seminovos. Apesar das preocupações, o banco mantém a recomendação de compra para Localiza, com preço-alvo de R$ 62, e neutra para Movida, com preço-alvo de R$ 8,50.

O Itaú BBA também observa que a estabilidade da margem da Stellantis sugere que a montadora ainda pode oferecer cortes de preços ou incentivos para aumentar as vendas no varejo. Essa perspectiva reforça a visão cautelosa do BBA em relação ao setor de locação de veículos, especialmente considerando os efeitos incertos da redução do IPI (Imposto sobre Produtos Industrializados) sobre os preços dos carros novos e o impacto sobre os ativos das locadoras.