Itaú BBA recomenda aumento de investimentos na Argentina com ações promissoras

O mercado acionário argentino começa a atrair investidores internacionais novamente, apesar de desafios econômicos.
O Itaú BBA e o Morgan Stanley recomendam aumentar a exposição a ações argentinas, especialmente nos setores financeiro e de energia.
O Itaú BBA destaca que a combinação de preços baixos e a expectativa de reformas econômicas podem gerar valorização no médio prazo.
O Morgan Stanley atualizou a classificação da Argentina para overweight, citando empresas como Banco Galicia e Grupo Financiero Galicia como promissoras.
As eleições em Buenos Aires e a nível nacional são vistas como cruciais para a disciplina fiscal e a confiança dos investidores.

A Argentina começa a atrair novamente o interesse de investidores internacionais, mesmo em meio a desafios econômicos persistentes. O Itaú BBA e o Morgan Stanley recomendam aumentar a exposição ao mercado acionário argentino, destacando oportunidades em setores financeiros e de energia.

Após um período de retração nos fluxos de capital, causado por desequilíbrios fiscais, alta inflação e instabilidade política, as análises recentes indicam que ações argentinas podem oferecer potencial de valorização. O Itaú BBA sugere que a combinação de preços depreciados e a expectativa de reformas econômicas podem gerar ganhos no médio prazo.

O Morgan Stanley, por sua vez, atualizou sua classificação para a Argentina para overweight, focando em empresas como o Banco Galicia e o Grupo Financiero Galicia. A instituição acredita que a reestruturação econômica e as reformas em andamento criam um ambiente propício para investimentos, apesar dos riscos macroeconômicos.

Oportunidades e Riscos

Os analistas do Itaú BBA identificaram ações de empresas como YPF, Loma Negra e Banco Macro como atrativas. A relação entre risco e retorno é considerada favorável, mesmo com juros reais elevados que limitam a atividade econômica no curto prazo. A expectativa é que a confiança dos investidores aumente após as eleições, permitindo uma reabertura do mercado de crédito.

Recentemente, o Tesouro argentino emitiu Letras de Capitalização no valor de aproximadamente US$ 33 bilhões, com uma taxa média de 3,45% ao mês. Essa ação visou refinanciar dívidas e injetar liquidez na economia, mas resultou em uma desvalorização de 11% do peso argentino. O Banco Central aumentou os depósitos compulsórios para controlar a inflação, reforçando uma política monetária restritiva.

Cenário Político

As eleições na província de Buenos Aires, em setembro, e as nacionais, em outubro, são vistas como cruciais para a continuidade da disciplina fiscal. O governo vetou um pacote social que representaria 2,5% do PIB, e a decisão agora depende do Congresso. Essa situação é considerada um teste para a disciplina fiscal do país e pode impactar a confiança dos investidores.

Os setores financeiro, de energia e de materiais de construção são apontados como os mais promissores para valorização. O Itaú BBA acredita que, em um cenário de estabilização, empresas como Vista e YPF podem se beneficiar diretamente de políticas de incentivo à produção de energia, enquanto a Loma Negra pode capturar ganhos com a recuperação da construção civil.