Nubank é elevado a novo patamar após resultados do 2º trimestre e expectativas aumentam

O Itaú BBA e o BTG Pactual elevaram suas recomendações para as ações da Nu Holdings, controladora do Nubank, de “neutra” para “outperform” após os resultados do segundo trimestre de 2025.
O lucro líquido foi de 637 milhões de dólares, superando as expectativas do mercado em 12%.
O retorno sobre patrimônio líquido (ROE) atingiu 28%, um dos mais altos do setor, com um crescimento de 8% na carteira de crédito em relação ao trimestre anterior.
A diversificação de receitas e a expansão no mercado mexicano foram destacados como fatores importantes para a mudança nas recomendações.
O Itaú BBA projeta um crescimento de 32% nos lucros da Nu Holdings até 2025, com um preço-alvo de US$ 18 para as ações.

Após a divulgação dos resultados financeiros do segundo trimestre de 2025, o Itaú BBA e o BTG Pactual elevaram suas recomendações para as ações da Nu Holdings, controladora do Nubank, de “neutra” para “outperform”. Essa mudança reflete uma nova percepção dos analistas sobre o potencial de valorização da empresa, que apresenta sinais de recuperação e crescimento sustentável.

Os resultados mostraram um lucro líquido de 637 milhões de dólares, superando as expectativas do mercado em 12%. O retorno sobre patrimônio líquido (ROE) alcançou 28%, um dos mais altos do setor. O crescimento do lucro foi impulsionado por um aumento de 8% na carteira de crédito em relação ao trimestre anterior e de 40% em um ano, totalizando 148,2 bilhões de reais.

Fatores de Crescimento

Os analistas destacaram a diversificação das receitas e a expansão para o mercado mexicano como fatores cruciais para o upgrade nas recomendações. O Nubank também se beneficia de um portfólio de produtos em crescimento, aumentando a confiança dos investidores. O BTG Pactual, que anteriormente adotou uma postura cautelosa, agora vê uma trajetória de crescimento robusta, especialmente na emissão de empréstimos pessoais e no volume total de pagamentos com cartões de crédito.

Apesar do desempenho positivo, o Nubank enfrentou um aumento de 24% nas despesas operacionais, principalmente devido a gastos com marketing e remuneração em ações. A inadimplência de 90 dias subiu para 6,6%, mas a empresa encerrou o período com 122,7 milhões de clientes, sinalizando um retorno ao crescimento do lucro líquido após três trimestres de estabilidade.

Expectativas Futuras

O Itaú BBA projeta um crescimento de 32% nos lucros da Nu Holdings até 2025, sustentado por uma melhora na qualidade do crédito e um aumento no volume de transações. A revisão das estimativas é acompanhada de uma visão otimista sobre a capacidade do Nubank de manter sua trajetória de crescimento, mesmo em um cenário econômico desafiador no Brasil. Com isso, o preço-alvo das ações foi fixado em US$ 18.