- A Embraer (EMBR3) enfrentou incertezas em julho devido à possibilidade de uma tarifa de importação de 50% nos Estados Unidos, mas o governo americano decidiu por uma taxação de 10%.
- A XP Investimentos aumentou o preço-alvo das ações da Embraer de R$ 68 para R$ 73, mantendo a recomendação neutra.
- As ações da Embraer subiram 32,23% em 2023, refletindo expectativas do mercado.
- A XP projeta uma margem EBIT de 8,6% para 2025 e destaca novos pedidos, incluindo interesse da Latam Airlines nos jatos E2.
- Apesar do cenário positivo, a XP mantém ceticismo sobre a valorização das ações, considerando que a expectativa de fluxo de caixa livre não justifica altas expressivas.
A Embraer (EMBR3) passou por um período de incertezas em julho, quando a possibilidade de uma tarifa de importação de 50% nos Estados Unidos gerou preocupações. Contudo, o governo americano decidiu por uma taxação de 10%, o que aliviou as expectativas da fabricante brasileira. Após essa reviravolta, o foco se voltou para o desempenho operacional da empresa.
A XP Investimentos revisou o preço-alvo das ações da Embraer, aumentando de R$ 68 para R$ 73, mas manteve a recomendação neutra. Os analistas destacam que a valorização das ações, que subiram 32,23% em 2023, já reflete muitas expectativas do mercado. A XP observa que a relação preço/lucro projetada para 2026 está em 20,2 vezes, o que limita uma visão mais otimista.
Expectativas de Crescimento
Os analistas da XP ressaltam que a Embraer está em um momento positivo, com novos pedidos em vista e uma expectativa de margem EBIT de 8,6% para 2025, ligeiramente acima do consenso de mercado. A empresa também começou a colher os frutos de iniciativas de redução de custos, com resultados do segundo trimestre superando as expectativas.
Além disso, a Latam Airlines demonstrou interesse nos jatos E2 da Embraer, buscando fortalecer sua presença no mercado regional. A companhia aérea, que apresentou resultados positivos no segundo trimestre, está avaliando a aquisição de aeronaves menores, o que pode impactar diretamente a demanda pelos produtos da Embraer.
Desafios e Oportunidades
Apesar do cenário otimista, a XP mantém um certo ceticismo em relação à valorização das ações da Embraer. A expectativa de um fluxo de caixa livre melhor nos próximos anos não é suficiente para justificar altas expressivas. A empresa deve continuar avançando em seus contratos, especialmente nos segmentos de aviação comercial e defesa, com entregas projetadas de 100 E-jets, 175 jatos executivos e 10 aeronaves C-390 anualmente.
Os analistas acreditam que a Embraer está bem posicionada para aproveitar novas oportunidades no mercado, especialmente com a aproximação de novos anúncios de pedidos. A evolução do cenário econômico e as decisões estratégicas da Latam serão cruciais para o futuro da fabricante brasileira.
Entre na conversa da comunidade