- O Ibovespa valorizou-se em 6% em agosto, animando investidores e gestores.
- Os fundos da XP Asset tiveram ganhos entre 8% e 9%, superando o índice.
- Apesar da recuperação, há sinais de fraqueza nas empresas e desaceleração econômica, levando a gestora a adotar uma postura cautelosa.
- Destaques positivos incluem Eletrobras, que melhorou sua comunicação, e Eneva, beneficiada por novas diretrizes.
- A XP reduziu posições em empresas como Sabesp e Marcopolo, buscando realizar lucros após valorizações.
O Ibovespa apresentou uma valorização de 6% em agosto, animando gestores e investidores, mas a XP Asset recomenda cautela. Em sua live mensal de setembro, a gestora destacou que seus fundos de renda variável tiveram ganhos entre 8% e 9%, superando o índice. Contudo, há indícios de fraqueza no ambiente corporativo e desaceleração macroeconômica.
Milton Sullyvan, gestor de renda variável da XP Asset, observou que a bolsa brasileira recuperou parte do atraso em relação a outros mercados emergentes. Ele lembrou que, no mês anterior, o desempenho do Ibovespa foi prejudicado pelo “tarifaço”, que afastou investidores estrangeiros. Apesar da recuperação, Sullyvan enfatizou que a situação política atual exige uma abordagem mais cautelosa.
Sinais de Fraqueza
A recente valorização foi impulsionada por um câmbio mais estável e sinais de inflação em queda, que suavizaram a curva de juros. No entanto, feedbacks negativos de empresas e uma leve desaceleração nas projeções do PIB geraram preocupações. A XP Asset decidiu realizar lucros em posições que se valorizaram e aumentar proteções em alguns fundos.
Entre os destaques positivos, Sullyvan mencionou a Eletrobras (ELET3), que melhorou sua comunicação sobre alocação de capital, e a Eneva (ENEV3), favorecida por novas diretrizes em leilões de térmicas. No setor de saúde, a gestora optou por reduzir a posição na Hapvida (HAPV3), apesar de um segundo trimestre positivo, buscando maior clareza sobre resultados futuros.
Ajustes em Setores
No lado negativo, a Hypera (HYPE3) revisou para baixo suas expectativas de receitas, enquanto a Ânima (ANIM3) enfrentou uma nota mais baixa em cursos de medicina. Sullyvan afirmou que a queda das ações da Ânima aumentou a confiança na tese, levando a XP a manter a posição. A gestora também aumentou a participação no Itaú (ITUB4), após resultados consistentes e indicadores positivos do Banco Central.
Por outro lado, a XP reduziu posições em Sabesp (SBSP3), Vibra (VBBR3) e Marcopolo (POMO4), após fortes valorizações. A gestora acredita que, embora o momento continue positivo, é prudente realizar lucros em papéis que já apresentaram bons resultados neste ano.
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