Banco da América alerta sobre possível ‘erro de política’ do Fed

O Federal Reserve (Fed) enfrenta pressão para cortar as taxas de juros após a redução em dezembro de 2024.
O economista Claudio Irigoyen, do Bank of America, afirma que um novo corte seria um erro, citando dados atuais.
As expectativas do mercado indicam mais de 91% de chance de redução nas taxas na próxima reunião do Fed.
Irigoyen destaca uma desaceleração no mercado de trabalho e inflação acima da meta, com previsão de 3,3% para este ano.
Ele alerta que a pressão política sobre o Fed está aumentando, complicando o equilíbrio entre emprego e inflação.

O Federal Reserve (Fed) enfrenta crescente pressão para cortar as taxas de juros, especialmente após a última redução em dezembro de 2024. Contudo, o economista Claudio Irigoyen, do Bank of America, alerta que um novo corte na próxima reunião do banco central seria um erro. Em nota enviada a clientes, Irigoyen afirmou que “um corte em setembro não é justificado com os dados atuais”.

As expectativas do mercado indicam uma probabilidade superior a 91% de que o Fed reduza os custos de empréstimos de curto prazo na reunião agendada para as próximas semanas, um aumento em relação aos 80% de um mês atrás. Irigoyen observou um “movimento dovish” do presidente do Fed, Jerome Powell, durante um simpósio em Jackson Hole, Wyoming, no final de agosto. No entanto, ele argumenta que essa mudança para uma política monetária mais frouxa pode ser precipitada.

Análise do Mercado de Trabalho

O economista destacou uma desaceleração no mercado de trabalho, caracterizada por uma diminuição na entrada de novos trabalhadores, e não por uma queda na demanda. A taxa de desemprego permanece estável, indicando uma situação de “slack” limitado. Além disso, a inflação continua acima da meta, com a previsão do Bank of America apontando para uma taxa de consumo pessoal que deve atingir 3,3% neste ano e permanecer acima de 3% no primeiro semestre de 2026.

Pressões Políticas e Riscos

Irigoyen também mencionou a pressão política crescente sobre o Fed, com críticas diretas do presidente Donald Trump, que considera a demora na redução das taxas desnecessária. O economista enfatizou que a tarefa do Fed de equilibrar o emprego elevado e a inflação está se tornando mais complexa em um cenário de estagflação, onde a inflação é persistente e o crescimento é lento.

Ele concluiu que um corte nas taxas poderia resultar em riscos maiores do que a espera por uma possível fraqueza no mercado de trabalho, sugerindo que manter as taxas entre 4,25% e 4,50% é uma abordagem mais prudente neste momento.