Selic em alta afeta FIIs enquanto juros futuros e impostos definem o futuro

Os fundos imobiliários (FIIs) enfrentam dificuldades devido à taxa Selic de 15% ao ano, que torna a renda fixa mais atrativa.
A decisão do Comitê de Política Monetária (Copom) pressiona as cotações dos FIIs, com investidores comparando dividendos com a taxa do CDI.
Os fundos de tijolo, que investem em imóveis, são os mais afetados pelo aumento dos custos de financiamento.
A Medida Provisória (MP) 1303 propõe uma tributação de 5% sobre os dividendos dos FIIs e reduz a alíquota do imposto de renda sobre ganhos de capital de 20% para 17,5%.
Especialistas recomendam investir em FIIs pela diversificação, renda recorrente e potencial de valorização futura, especialmente se a taxa de juros cair.

Os fundos imobiliários (FIIs) enfrentam um cenário desafiador com a Selic mantida em 15% ao ano, tornando a renda fixa mais atrativa. A decisão do Comitê de Política Monetária (Copom), anunciada na quarta-feira (17), pressiona as cotações dos FIIs, já que investidores comparam os dividendos dos fundos com a taxa do CDI.

Os fundos de tijolo, que investem diretamente em imóveis, são os mais impactados, devido ao aumento dos custos de financiamento, segundo Marcelo Aoki, sócio-fundador da Catálise. Em contrapartida, os fundos de papel, que aplicam em títulos, podem se beneficiar de juros elevados, oferecendo rendimentos mais altos. Marcos Baroni, analista da Suno Research, destaca que os juros futuros ainda estão em patamares elevados, o que pode manter a pressão sobre os FIIs.

Impacto da MP 1303

A Medida Provisória (MP) 1303, que propõe a tributação de 5% sobre os dividendos dos FIIs, também gera preocupação no mercado. Essa MP, que reduz a alíquota do imposto de renda sobre ganhos de capital de 20% para 17,5%, precisa ser aprovada pelo Congresso Nacional até 8 de outubro para não perder a validade. Especialistas acreditam que essa tributação pode ser um fator mais decisivo para os investidores do que a própria Selic.

Apesar dos desafios, especialistas recomendam a investimento em FIIs. Aoki ressalta que esses ativos oferecem diversificação, renda recorrente e potencial de valorização futura. Os dividendos mensais ajudam a equilibrar o fluxo de caixa, especialmente em tempos de incerteza. Além disso, a possibilidade de uma futura queda na taxa de juros pode beneficiar quem estiver posicionado em bons ativos, permitindo capturar a valorização das cotas.